地產(chǎn)三道紅線標(biāo)準(zhǔn)

地產(chǎn)三道紅線標(biāo)準(zhǔn)主要是為了剔除資本金因素，基建投資中包含預(yù)算內(nèi)資金，地產(chǎn)投資中包括公司自有資金和預(yù)收款。這是監(jiān)管層收緊房企融資較為清晰的三條標(biāo)準(zhǔn)，要求控制房地產(chǎn)行業(yè)的有息債務(wù)增長，并設(shè)置了三條紅線。紅線一是剔除預(yù)收款的資產(chǎn)負(fù)債率不得大于70%，紅線二是凈負(fù)債率不得大于100%，紅線三是現(xiàn)金短債比不得小于1倍。

融資管理規(guī)則是房地產(chǎn)市場長效機制建設(shè)的重要內(nèi)容，也是房地產(chǎn)金融審慎管理制度的重要組成部分。建立這個制度的目的，在于增強房地產(chǎn)公司融資管理的市場化、規(guī)則化和透明度，促進(jìn)房地產(chǎn)公司形成穩(wěn)定的金融政策預(yù)期，合理安排自身的經(jīng)營活動和融資行為。

紅檔內(nèi)公司后續(xù)面臨政策監(jiān)管可能性大，融資方面會有所限制，既有戰(zhàn)略擴張則需調(diào)整，要下降風(fēng)險融資。更關(guān)鍵的是，有可能會影響這些公司同其他房企的合作。

該政策實質(zhì)上是長效機制的具體體現(xiàn)，也就是對重點房地產(chǎn)公司的資金監(jiān)測和融資管理規(guī)則，可以理解為開啟了保證房企后續(xù)既可以做好業(yè)績，也可以穩(wěn)定發(fā)展的路徑，體現(xiàn)了房住不炒的理念。

三道紅線的計算方式

根據(jù)“三道紅線”的觸線情況，將房企分為“紅、橙、黃、綠”四擋：

紅色檔：如果三條紅線都觸碰到了，則不得新增有息負(fù)債。

橙色檔：如果碰到兩條線，負(fù)債年增速不得高于5%。

黃色檔：碰到一條線，負(fù)債年增速不得高于10%。

綠色檔：三條線都未碰到，負(fù)債年增速不得高于15%。

紅線1指標(biāo)：剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率=(總負(fù)債-預(yù)收)/(總資產(chǎn)-預(yù)收)。

紅線2指標(biāo)：凈負(fù)債率=(有息負(fù)債-貨幣資金)/合并權(quán)益。

紅線3指標(biāo)：現(xiàn)金短債比=貨幣資金/短期有息債務(wù)。

紅線2指標(biāo)口徑：合并權(quán)益指合并報表的總權(quán)益，包括永續(xù)債與少數(shù)股東權(quán)益。